(Bloomberg) — Le rallye des actions mondiales a perdu de son élan alors que le yen reprenait sa hausse, alimentant de nouvelles inquiétudes concernant un assouplissement du carry trade après une nouvelle reprise alimentée par des signes de ralentissement du marché du travail américain.
Les plus lus sur Bloomberg
Les actions européennes ont augmenté à la fin d’une semaine volatile qui a vu la volatilité atteindre des sommets historiques. Les contrats à terme sur actions américaines ont effacé les premiers gains après que le S&P 500 ait enregistré sa meilleure progression quotidienne depuis novembre 2022. Nous sommes sur le point de connaître une quatrième baisse hebdomadaire consécutive. Les rendements du Trésor ont chuté et le dollar s’est affaibli.
La résurgence du yen menace une reprise complète de l’appétit pour le risque. Ce rapport sur les inscriptions au chômage aux États-Unis, meilleur que prévu, a contribué à apaiser les craintes d’une récession alimentées par des données sur l’emploi pires que prévu la semaine dernière. Beaucoup dépend désormais des données américaines de la semaine prochaine, en particulier des chiffres de l’inflation à la consommation et des ventes au détail, alors que les investisseurs recherchent des preuves d’un atterrissage en douceur.
« La volatilité des marchés pourrait être élevée pendant un certain temps », a déclaré Mark Hefel, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management. L’incertitude économique reste élevée.
Selon Bob Savage, responsable de la stratégie de marché chez BNY Mellon Capital Markets, à mesure que la monnaie japonaise se renforce, l’assouplissement des carry trades laisse plus de marge de manœuvre et les positions courtes sur le yen continueront de se réduire. Les investisseurs restent très baissiers à l’égard du yen, qui pourrait évoluer vers 100 pour un dollar au fil du temps, a-t-il déclaré.
L’indice TOPICS du Japon a reculé à 0,9% contre 2% plus tôt après que la monnaie japonaise ait effacé ses pertes pour se renforcer face au dollar. Un yen fort érode la compétitivité des exportations japonaises et pèse sur les actions du pays.
Les actions chinoises sont restées stables après des gains antérieurs, alors que l’opinion de plus en plus répandue selon laquelle l’inflation meilleure que prévu était principalement due à des facteurs saisonniers tels que la météo.
Des signaux mitigés émanant des responsables de la banque centrale américaine pourraient inciter les investisseurs à la prudence. D’une part, le président de la Banque fédérale de réserve de Kansas City, Jeffrey Schmidt, a indiqué que les États-Unis ne sont pas prêts à soutenir une réduction des taux d’intérêt alors que l’inflation est supérieure à l’objectif, selon des commentaires publiés jeudi.
Les traders de swaps ont encore réduit leurs paris sur un assouplissement agressif de la Fed en 2024. La réévaluation mondiale a été si brutale qu’à un moment donné, les swaps de taux d’intérêt étaient susceptibles d’être réduits de 60 % par la banque centrale la semaine prochaine – avant sa prochaine réunion prévue en septembre. Les prix actuels impliquent une baisse de 40 points de base pour septembre.
Après la reprise de jeudi, le pétrole est resté stable dans un contexte de tensions accrues au Moyen-Orient. L’or est tombé.
Faits marquants de cette semaine :
Quelques mouvements clés sur les marchés :
Actions
-
Le Stoxx Europe 600 était en hausse de 0,4% à 8h11, heure de Londres.
-
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,1%
-
Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté de 0,1%
-
Les contrats à terme sur la moyenne industrielle du Dow Jones ont augmenté de 0,1%
-
L’indice MSCI Asie-Pacifique a augmenté de 1,5%
-
L’indice MSCI des marchés émergents a augmenté de 1,7%
Pièces
-
L’indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 0,2%
-
L’euro a peu changé à 1,0928 $
-
Le yen japonais a peu varié à 147,09 pour un dollar
-
Le yuan offshore a augmenté de 0,2% à 7,1727 pour un dollar.
-
La livre sterling a augmenté de 0,2% à 1,2771 $.
Crypto-monnaies
-
Bitcoin a augmenté de 2,6% à 61 086,26 $
-
L’éther a augmenté de 4,7% à 2 692,79 $
Obligations
-
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de deux points de base à 3,97 %.
-
Le rendement allemand à 10 ans a chuté d’un point de base à 2,26%
-
Le rendement britannique à 10 ans a chuté d’un point de base à 3,97 %.
matériels
-
Le brut Brent a peu changé
-
L’or au comptant a baissé de 0,3% à 2 420,89 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
–Avec l’aide de Richard Henderson.
Les plus lus dans Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
